파래소 폭포’라는 명칭은 옛날 기우제를 지내면 바라는 소원이 이루어진다는 의미의 바래소에서 유래되었다고 전해지고 있다. 높이 15m의 장대한 폭포로 영남알프스 산지를 대표하며 울산12경 중의 하나이기도 하다.

신불산 폭포자연휴양림 내에 자리 잡고 있는 파래소폭포는 간월산(肝月山)과 신불산(神佛山) 사이 협곡의 끝자락에 위치하며 폭포 주변으로 간월산, 신불산, 명축산, 재약산, 향로산 자락이 병풍처럼 울타리를 치고 있다.